| 联邦快递有可能提前进入白云机场。原来预期联邦快递将于08年年底进驻白云机场。根据调研信息，联邦快递有可能在07年下班年开始逐步向白云机场转移。08年完成全部转移后，每星期将有200多次航班，全年增加10000多航班。相当于比07年增加4%起降架次。仅就起降费而言，假定每架飞机的最大起飞全重为150吨，按照当前外航的收费标准，每架次收费为12064元，这样，按照每年10000起降架次计算，为12064万元，假定公司仍获得75%的起降费收入，则公司起降费收入9000万，此外，若是按照当前的对外航收费标准，每年还可以增加地面服务费约1.5亿元，公司仍按照50%分成，这样，总共收入增加1.65亿元，相当于在07年预测收入基础上增加6%。 基地航空公司入驻谈判仍在继续：当前白云机场的基地航空公司仍为南航和深航，由于公司当前存在值机柜台和停机位的约束，短期内难以有效满足航空公司设立基地航空的需求，预计07年，公司的东三和西三指廊建成后，能够满足航空公司设立基地航空的需求。当前正在进行谈判的公司有上海航空、海南航空和国际航空。 机场收费标准改变预计将成为机场公司股价上升的催化剂：新的机场收费标准征求意见稿下发后，总体原则上是内航和外航收费标准靠近，增加了航空公司的成本，遭到航空公司的激烈反对。若按照征求意见稿的精神实施，则将有利于白云机场的收入和利润的提高，若按照征求意见稿的收费标准，公司将增加约1亿元的收入，基本全部确认为利润。即使最终确定的收费标准有所折中，总体上仍将大大有利于白云机场这种内航比例达到94%的航空公司。我们不能确定新的收费标准的实施时间，通过此次调研交流，预计07年底之前实施的可能性很大。 公司负面消息：1、公司上班年三大业务指标低于预期，也大大低于深圳机场。说明公司在和珠三角其他机场的竞争中暂时处于不利地位，背后的问题是由于公司作为传统国企治理机制的缺陷导致公司进取心不足，竞争能力和管理水平有待改进。 2、未来存在着规模较大的持续的资金需求，股权融资需求迫切。由于根据新的融资政策，再发行可转债已经不能获得足够资金，公司已经放弃转债方案。公司已经向集团公司提交了股权融资的方案，但是由于母公司担心股权融资后控制权遭到削弱，暂时没有答复。初步预计2010年之前上市公司的资金需求为100亿元左右，其中收购跑道20亿左右、东三和西三指廊10亿左右、中性货站5亿左右、联邦快递仓储设施20亿左右、航站楼二期40亿左右。其中航站楼二期决定权在市政府，根据2010年亚运会需要决定建设进程。根据公司和母公司的协议，建设工程基本全部通过先由母公司建设然后由公司收购的方式进行，但是母公司本身财务状况较差，05年亏损5个多亿，不可能长期垫付工程资金，公司融资需求迫切。 3、机场建设费的收取方式存在变动的可能。根据前一段时间媒体报道，国家正在酝酿改变机场建设费的收取方式，用其他收取方式替代，但是难以推测具体内容，也难以判断对公司的影响。05年机场建设费收入占公司主营收入的14%，占利润总额的76%。
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